Le Shah de Perse, irrité par l'échec de ses guerriers, fait appel à Rostam, le héros suprême de l'Iran, pour vaincre l'étrange Onagre qui décimait l'élevage des coursiers du Royaume.
Ce n'est qu'après efforts surhumains et grâce à son destrier Rakhsh ainsi qu'aux conseils d'une sorcière amie qui lui révèle la véritable nature du Demon Akvan-Div, déguisé en onagre, qu'à la suite de maintes périlleuses péripéties Rostam parvient à capturer le Démon.